恒彩彩票:宝盈基金高宇:“固收+”的未来及策略定位|走进基金-上海交通新闻

                                                                        恒彩彩票:宝盈基金高宇:“固收+”的未来及策略定位|走进基金-上海交通新闻

                                                                        恒彩彩票
                                                                         

                                                                        【小学生偷开奥迪】

                                                                        所以最后跟大家总结分享的就是“固收+”其实已经有了♂?,只是这么多年这个策略的运行越来越成熟了♂∟,但是我认为⊿⊙▽,随着大家投资模式的变化⌒◇,随着自上而下这种资产配置的在固定收益团队的体现♀,我认为这一块的空间会非常之大▽∴。

                                                                        3、“固收+”策略的定位那么“固收+”在哪儿⊙□◇?“固收+”⌒,我认为就是在二级债基△⊿△,我们可不可以提供一个年化波动率在10%以内的♂,比如说我做到9%∵,最大回撤♂?♂,其实最大回撤9%很夸张了π∵,我们换过来讲↑,我们能不能提供一个6%或者7%的波动率〇↑?但是我们的年化⊙↑,最好的二级债基是14%⊿,长期年化∵﹡♀,是经历了2014年、2015年⊿,我们可不可以提供一个10%的年化回报♂,但是我们的波动率只有7%呢?。

                                                                        2、固定收益投资决策的过程在这个基础上▽?,我们最终目的是实现什么呢⊙┊⌒?提供一个年化回报和回撤☆↑﹡,介于纯债和纯股票基金之间的(策略)♂♂。为什么我说“固收+”?〇∵?我认为中国已经到了“固收+”真正起步的阶段┊,方式有两种〇⌒♀,第一种是通过配置△┊⊙,第二种是通过量化对冲?,我认为在中国绝对收益的前提是纯债券市场〇┊,做到绝对收益∟﹡,在这基础上⊙☆,适当的增加你的科学的风险敞口?◇♂,提高你的年化回报.你会发现♀⌒⊿,你的波动率和年化回报会有一个最佳均衡点↑☆,当你超过那个点的时候∵?∴,你要放弃资产配置☆⊿┊,你要转向股票基金.所以我觉得﹡↑,对于个人投资者来讲〇,你可以在你的资产组合里面↑□,债券基金+股票基金△┊,你自己调控就好了⊿,再加一个流动性管理工具♀。

                                                                        恒彩彩票

                                                                        如今▽,平均每两个国人就有一个为基金持有人┊⌒﹡,“基金理财不再只是口号⊙〇,已成为人们生活方式的一部分◇☆。”1、固定收益投资回报来源分析大家知道固定收益的起点是什么呢∵?债券∵。作为一个稳定的收益的基础♀⊿◇,其实在全球成熟市场∟♀,体量最大的不是股票市场⌒┊,是债券市场♀?。债券市场是这个世界上最古老的一个市场∵⌒,包括中国△♂?,在中国的资本市场∟,大家知道♂☆☆,最早不是股票﹡∵,最早是国债市场♂∟,只是由于股票的这种波动率持续地吸引了所有人的眼光♂π⊿,所以大家会觉得◇◇,对于基金公司来讲?⊙⊿,这么多年♂∟,股票是最主要的↑?。其实我想补充一点的是??,从2008年中国有了信用债市场以来﹡,这过去的11年□⌒,也就是我从业的11年♂♂,中国的信用债市场从一两千亿的规模发展到了接近30万亿的规模∴⊿♂,这个增速是全世界排第一的π,而且我们的存量已经是全世界第二大的债券市场△▽。所以我想说的是⊿﹡,对于我们今天的投资者和对于我来讲⌒↑∴,我们面临的固收的市场是非常庞大的∴♂,这个固收市场可以给我们提供一个什么样的回报呢⊿△?这就是我第一个想讲的∴♂,固定收益投资的回报来源是什么◇∴⌒?大家都知道股票基金的年化波动率是很高的∴☆,它的涨幅也是很高的◇,比如说债券基金去年是个牛市♂﹡∟,中债的指数大概是10.48%的回报⊙↑□,熟悉股票的朋友会想♂↑♂,这就是一个涨停嘛∟↑⊙,但是我想说的是?♂,从长期投资⌒,从坚持买基金∴,从坚持投资的角度来讲♂♀,10%不是一个很低的数∟。

                                                                        大家可以看到♂▽,其实长期来讲⊿?∵,我们的企业债△∵☆,高等级信用债⌒♀,就是优质等级信用债∟△♀,我们的指数的年化回报都在5%以上⊙∟◇,所以它一定是远远超过我们的国债∴π▽,甚至货币的⊿,而且在理财净值化的大背景下﹡∟♂,银行和基金公司的竞争∟↑,规则越来越接近⊿。所以我认为☆⌒▽,基金公司的本源就是主动管理☆▽,这方面π,我认为在未来这个优势将更加聚焦♂,更加突出◇π。

                                                                        我个人建议∟♂∴,在大家选择资产配置的时候△☆,把这个问题♂,除了自己思考以外π,我希望大家能够交给我们基金公司、基金经理来帮你解决这个问题⊙☆∵。比如说大家现在会想◇﹡,现在是不是2014年π⌒,要降息了π,会不会牛市♂,会不会又是2012年呢⊿♂◇,会不会又是2005年呢∴⌒〇,我建议大家不要去做简单比较♂□,任何一个历史特定的背景⊙,它的市场表现也许相似〇,但它的核心的动因完全不同▽□。所以温馨提示◇,避免在绝对值和并不相似的宏观场景之间做历史比较▽♀,所以大家放心地把这个问题交给我们就好了┊♂。

                                                                        本文由恒彩彩票编辑发布!

                                                                        猜你喜欢: